S&P 500 在 27 日收盘价已较 7 月 31 日的高点下跌超过 10.2％，经济专家表示美股已进入回调区域，恐进一步下跌。随着美债殖利率持续飙升，Arthur Hayes 上周即评论，近期比特币暴涨的主因可能不是源於「比特币现货 ETF」的利好，而是因为美债逃难潮。
（前情提要：Arthur Hayes：别管比特币ETF，BTC狂涨原因是美债逃难潮）
（背景补充：美债殖利率倒挂必然「经济衰退」，半世纪来必中预测..这次能逃过？ ）
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受益於以巴冲突升温导致的避险需求、以及现货 ETF 的利好消息，黄金与比特币近期涨势不断，今年以来表现已胜过美国主要股指 S&P 500，当前：
- 黄金（2,002.24 美元），年内涨幅 9.77%
- 比特币（34,294 美元），年内涨幅 106.65%
- 标普 500 指数今年迄今则仅上涨 7.67%
美国经济即将陷入衰退？
Bitcoin.com 报导指出，由於担心美国经济即将陷入衰退，S&P 500 指数 10 月 27 日收盘价报 4,117.37，已较 7 月 31 日的峰值 4,588.96 下跌超过 10.2％；而道琼工业指数 27 日的收盘价 32,417.59，则比 8 月初的高点跌去超过 9%。
华尔街日报等多家财经媒体将 S&P 500 等主要股指的下跌评论为「进入回调区域」，包括 Jim Bianco 在内的多位美国经济专家对此表示赞同，Bianco 甚至担忧美股下跌情况持续下去恐怕事态严重，他在 28 日於 X 平台发出警告：
S&P 500 目前已较 7 月 31 日的峰值回调 10%。这是自 2022 年 10 月 12 日市场触底以来的首次此类调整。
令我惊讶的是，我没有看到有关此事的红色头条新闻。它告诉我这不被视为一个大问题。然後……下跌会持续下去，直到「大事」爆发。
The S&P 500 has now corrected 10% from its July 31 peak. This is the first such correction since the market bottomed on October 12, 2022.
I'm surprised I see no screaming red headlines about this. It tells me it is not viewed as a big deal.
Then … the decline will continue… pic.twitter.com/R2HjEPHnJD
— Jim Bianco (@biancoresearch) October 27, 2023
美债殖利率飙升，推高黄金、比特币吸引力
让美股承受压力的原因还有不断飙升的美债，一些经济学家警告，这将刺激资本从股票流向美债，进而导致企业缺乏重要的投资资金，并将推高借贷成本；不过另一方面，美债殖利率的飙升，也让美国联准会部分官员认为这会降低进一步升息必要性。
另一个值得注意的是，美国在 2022 年 7 月出现「殖利率倒挂」（短天期债券殖利率 > 长天期债券殖利率）的极端状态，虽然目前倒挂状态开始渐渐缩小，但从历史中我们可以看到，经济衰退有多次都是出现在倒挂恢复成正值之後的一段时间。
延伸阅读：美债殖利率倒挂必然「经济衰退」，半世纪来必中预测..这次能逃过？
被誉为「老债王」的葛洛斯（Bill Gross）近日也指出，在美债殖利率攀新高、美股市场下行压力庞大的背景下，他还是认为联准会不会很快降息，建议投资者应避开美股和美债。
而对冲基金大佬 Paul Tudor Jones 则认为随着美国债台不断高筑，以及恶化的地缘政治风险，将使持有股票变得困难，并让比特币和黄金成为有吸引力的选项。
延伸阅读：对冲基金大佬Tudor Jones：美债殖利率飙升，我喜欢投资比特币
Arthur Hayes：BTC 狂涨主因是「美债逃难潮」
老牌加密货币衍生品交易所 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes，近日也发表引人深思的观点，他认为近期比特币暴涨的主因可能不是源於「比特币现货 ETF」的利好，而是因为「美债抛售潮」。
他在 25 日发布的文章中强调，随着「以巴冲突」和「联准会暂停升息」推升美债殖利率创下 16 年来新高，长期美债不再提供投资者安全性，而此背景下的首选替代避险资产正是黄金和比特币。
比特币以及黄金上涨是因为在美国长期公债急剧下跌的背景之下，这不是关於 ETF 是否获批的投机，而是比特币是对未来美元贬值与战争所导致的高通膨的反应。
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